在成功实现扭亏为盈并且给出极其乐观的业绩展望数据之后，美国老牌芯片巨头英特尔公司(INTC.US)股价在美股盘后迅速飙升，涨幅一度超过9%，足以显示其在一场漫长且颇具挑战性的东山再起复苏努力中取得积极进展。英特尔管理层表示配资交流，市场对于该公司芯片的供不应求将持续到明年，主要源于史无前例AI热潮之下的数据中心高性能服务器CPU需求激增以及搭载英特尔PC芯片的AIPC需求强劲。
对于投资者们而言，英特尔营收在一年半以来首次实现同比正增长以及两年多来首次实现盈利，这种基本面大转折点无疑刺激看涨情绪升温。但是更重要的是，英伟达向英特尔投资50亿美元“世纪联手”带来的“x86 CPU+英伟达GPU”组合以及在“芯片制造回流美国”背景下，特朗普政府可能予以英特尔更大规模支持，可能催化英特尔股价走出华尔街所期待的“长期牛市轨迹”，自2024年以来英特尔股价在多数时间段呈现萎靡态势，更是大幅跑输长期以来的竞争对手英伟达和AMD。
英特尔美东时间周四美股收盘后公布最新业绩报告，该公司的一份声明显示，第四季度营收区间的中值将约为133亿美元(管理层给出的Q4营收区间为128亿美元至138亿美元)，尽管这项数据略低于华尔街分析师们平均预期，但分析师们普遍将英特尔刚刚剥离的一项可编程芯片业务Altera的营收计入其中——而这笔钱并不在该公司的指引范围内，剔除Altera营收预期后，英特尔营收展望强于华尔街预期。英特尔对于第四季度的利润指引(即调整后每股收益预期)则与华尔街预期相符合。
英特尔给出的业绩前景显示，经历长达一年多的基本面动荡时期之后，在“新官上任三把火”的陈立武带领下，英特尔正走在正确的业绩增长轨道上。在短短几个月内，新任首席执行官陈立武(Lip-Bu Tan) 争取到来自美国政府的一笔非传统投资——这是一笔由特朗普牵头撮合的融资交易，并且还赢得了来自英伟达(Nvidia Corp.)以及日本投资巨头软银集团(SoftBank Group Corp.)的大规模投资支持。
投资者们无疑对这些交易报以掌声，推动英特尔股价今年以来大幅上涨超90%，大幅强于英伟达、AMD以及台积电。这家老牌芯片巨头也一举从费城半导体指数中表现最差的芯片成分股之一，跃升为表现最佳者之一。
但也有投资者仍然担心英特尔能否再次制造出吸引客户的产品。尽管该公司仍是个人电脑处理器(CPU)的最大规模制造商，但近年来该市场的稳定性有所下降。英特尔也一直在努力从如火如荼的AI基础设施建设大浪潮之中获益——这一热潮极大程度地惠及了竞争对手英伟达以及AMD。
从业绩细分贡献来看，显然个人电脑需求的回暖以及AIPC带来的基于AI换机浪潮正在大举提振英特尔的业绩，同时英特尔也在一定程度上受益于史无前例AI热潮所带来的AI训练/推理算力基础设施需求激增——这种激增态势推动各大数据中心大规模购置或更新换代英特尔最强劲性能的服务器CPU。
英特尔首席财务官Dave Zinsner在声明中表示：“当前对于英特尔的需求正在超过供给，我们预计这一趋势将持续到2026年。”他强调，该公司第三季度业绩超出自身给出的预期，基于“我们核心市场的内在强劲”。
该股在周四美股收盘收于38.16美元后，于盘后交易中一度上涨超9%至41.61美元。
终于实现扭亏为盈
另一个令投资者感到鼓舞的迹象在于，英特尔在截至9月27日的第三季度期间内实现了重返盈利。这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的芯片巨头录得自2023年末以来的首个实现净利润的季度。
英特尔于9月剥离了其可编程芯片业务部门Altera，目前仅仅持有该业务的少数股权。这使其第四季度营收展望指引中减少了约4亿至5亿美元的收入。Zinsner 在接受采访时表示，如果剔除Altera的销售额，英特尔的业绩展望“与市场预期相比看起来更好”。
与美国政府和科技公司达成的交易将带来约150亿美元新资金，有助于巩固英特尔资产负债表。本月，这家芯片制造商还宣布了新产品和最前沿的18A先进制程芯片制造技术。在该公司财务状况得到根本且实质的大幅改善之前，这些运营改进手段必须开始发挥作用——即帮助英特尔赢回流失的PC与数据中心市场份额和生产订单。
第三季度业绩增长方面，英特尔营收实现同比增长3%至137亿美元，一年半以来首次实现同比正增长。按某些项目除外计算的调整后每股收益则为23美分。机构汇编的分析师数据显示，华尔街分析师们平均预计营收约为132亿美元，调整后每股收益预期仅仅为1美分，英特尔Q3业绩可谓大超华尔街预期。此外在第三季度，英特尔调整后营业利润率高达11%，相比之下上年同期为负17.8%，上个统计季度同样为负数利润率。
英特尔管理层在业绩电话会议上表示，公司在第三季度偿还了高达43亿美元的债务，并在期末持有309亿美元的现金和短期投资。上月宣布的英伟达50亿美元投资规模预计将在当前季度完成交割。
投资者们非常期待英特尔新任首席执行官能够让该公司重夺其数十年来主导的芯片制造行业领导地位，进而实现与“芯片代工之王”台积电的芯片制造份额平分秋色。
陈立武于3月被正式任命担任该职位，接替去年被罢免的Pat Gelsinger。迄今为止，陈立武表示他将采取与Gelsinger类似的芯片技术蓝图——但财务纪律将更加严苛。这意味着如果投资回报不明确，英特尔将继续裁员并推迟制造计划。
英特尔AIPC与服务器CPU需求强劲
但这种立场也引发了自身的担忧，因为这暗示英特尔可能在短时间内没有足够能力处于芯片行业的最前沿。放缓新芯片制造工厂的建设也招致了希望促进美国国内芯片制造业发展的政界人士的批评。
尽管落后于台积电、三星电子等竞争对手们的前沿芯片制造能力(3nm及以下制程芯片)，但是英特尔在美国本土拥有并运营的芯片工厂仍是美国本土芯片公司所拥有的最先进工厂，并且在特朗普政府的“芯片制造回流美国”雄心壮志主导之下，未来英特尔可能斩获更多来自美国政府的庞大资金或者其他形式的重大支持。
在前任CEO Gelsinger的领导下，英特尔曾承诺将俄亥俄州的一个基地打造成全球最大规模的芯片制造设施。该项目现已被推迟到2030年之后，但该公司近日表示仍然致力于实现这一计划。
英特尔计划今年在新工厂和设备上投入约180亿美元，并在明年减少开支。该水平也远远低于台积电的至少400亿美元支出规模。
首席财务官Zinsner表示，该公司现在可能面临一个“高阶的烦恼”——为了确保有足够的供应来满足不断增长的需求，明年的支出可能不得不超过预算。
英特尔客户端计算业务部门(CCG)上季度的营收约为85亿美元，同比增长5%，高于华尔街平均预测的82亿美元。数据中心营收则约为41亿美元，华尔街预期约为39.7亿美元。
英特尔芯片代工(Intel Foundry)业务部门，创造了大约42亿美元的营收。不过该部门目前几乎完全依赖英特尔内部产品部门下单，尽管它正在积极寻求外部客户。
该项代工业务尚未盈利，找到更大规模的外部客户被视为扭转局面的关键。英特尔代工业务在第三季度录得23亿美元的营业亏损，尽管如此，这一亏损较一年前的58亿美元有所收窄，也好于第二季度32亿美元的亏损。
“我对于英特尔代工业务的市场潜力的信心持续增强。”陈立武在业绩电话会上表示。
整体而言，包括电脑(PC)中央处理器在内的英特尔最大业务部CCG成为三季度英特尔营收超预期增长的直接推手，体现了AIPC大浪潮带来的强劲带动作用，数据中心运营商们不断升级的服务器CPU需求也是英特尔营收增长以及扭亏为盈的重大推动力。
英特尔全新推出的酷睿Ultra系列处理器将AI专用的神经处理单元(NPU)与Arc GPU集成至CPU，其中NPU专门用于AI推理任务加速，这一款集成CPU+NPU+GPU的中央处理器被设计为公司“最高效的处理器”，可以说标志着AIPC时代正式到来，英特尔Q3超预期增长的业绩也显示出AIPC大浪潮增长推动PC换机浪潮。
Omdia最新研究显示，2025年第三季度，台式机、笔记本及工作站的总出货量同比增长6.8%，达到7200万台。对于未来PC市场扩张规模来说，AIPC可谓主要贡献力量，Counterpoint预计，2025年AIPC渗透率大约39%，2026年有望超过50%，Gartner预计AIPC出货约7,700万台，占 2025年PC出货总量的约31%;并称2026年可能升至55%份额，预计到2029年趋于“标配”。
在数据处理量无比庞大的AI工作负载中，“算力主力军”基本上为英伟达B200这类AI GPU，CPU往往专注于高效的调度化处理。GPU的架构决定了它极度擅长并行化计算，适合于执行大量的矩阵和向量运算，因此在处理“数据轰炸般”的密集型AI任务时担当重任，CPU的架构基础决定了服务器CPU不仅能够进行通用型计算任务，专注于控制流以及处理复杂的顺序计算任务和逻辑决策时的调度特性，使得数据中心服务器CPU在当前算力需求井喷式爆发的AI推理/训练领域全面发光发热。
英伟达与英特尔“世纪联手”，给到英特尔无比庞大的业绩想象空间
对于长期看好英特尔股价走势的分析师与投资者们来说，英伟达与英特尔的史无前例联手，意味着近年来陷入业绩萎靡态势的英特尔的业绩想象空间被彻底拉开，英特尔估值弹性被彻底引爆，有望重回强劲增长轨道。
绿厂与蓝厂(分别指代英伟达与英特尔)这两大在PC领域激烈竞争十多年之久的老对手共同合作，可谓英特尔基本面的重磅利好，英特尔有望借力英伟达来到AI核心赛道的最中心位置，PC端的x86架构生态也有望借助英伟达PC增量实现扩张。消息出炉之后英特尔股价大涨超30%，市值朝着2000亿美元前进。
就英伟达当前最核心创收业务——数据中心(DC)业务而言，英伟达NVLink一举打通x86架构+ GPU，推出“定制化x86架构CPU + 英伟达AI GPU+CUDA加速平台”的全新人工智能算力整合系统，“CPU+GPU”协同，无疑将使英伟达在云计算厂商/超算/企业DC的架构建设中更有话语权。
双方将“无缝连接”两家架构，由英特尔为英伟达打造定制 x86 CPU，并集成至英伟达AI算力基础设施平台，核心是把 NVLink 带宽/接口与架构一致性优势用于x86架构CPU+英伟达Blackwell/未来的Rubin AI GPU 的高速耦合，瞄准大模型训练/推理的系统级瓶颈，聚焦更完整的“整机级别/AI算力集群平台”方案;英特尔则以数据中心占据核心架构生态的x86架构(非代工)切入AI基建这一“黄金增长带”。
对于英伟达和英特尔近期共同聚焦的AI PC领域而言——该领域当前领导者为AMD，“x86 CPU+RTX GPU”/英伟达GPU chiplet整合进英特尔PC SoC，有望彻底重塑AI PC市场份额，两者有望共同主宰AI PC领域。关于两大芯片巨头合作的报道与发布会素材显示，英特尔新一代 PC 芯片将整合 NVIDIA RTX 核心/chiplet 小芯片，主攻本地式的端侧生成式AI高效率运行、图形渲染与超级游戏大作等混合工作负载。对英伟达而言，这是把其生态直插Windows PC的最底座;对英特尔，是在AI PC世代找回差异化卖点。
来自天风国际证券(TF International Securities)的分析师郭明錤在一篇最新博文中表示，英伟达与英特尔的合作，在x86/中低端/推理型AI服务器领域的显著协同潜力，企业构建本地x86/中低端/推理AI服务器将成为关键趋势。郭明錤强调，英特尔拥有庞大的x86架构安装基础和独家的x86 CPU分销渠道，英伟达则带来无与伦比的GPU技术优势。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：于健 SF069配资交流
垒富优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
热点资讯
